Tillväxtfesten har bara en betalande gäst

Daniel Juhlin pekar samtidigt på att ”ökade priser på hårdvara och infrastruktur konkurrerar om budgeterna”. Det är en viktig brasklapp. Om dyrare teknik äter upp kundernas budgetutrymme kan jättarnas framgångar bli en klen tröst för resten av branschen.

Hårdvaran drar ifrån

Atea hör till de tydliga vinnarna. Hårdvaruförsäljningen ökar med 25 procent och rörelseresultatet med 16,5 procent. Datacenterutrustning är efterfrågad, men koncernchefen Steinar Sønsteby lyfter också fram högre hårdvarupriser som ett stöd för tillväxten. Tjänsteförsäljningen minskar däremot med 1,9 procent.

Atea har medvind från både efterfrågan och högre priser. Hur mycket av hårdvarulyftet som kommer från respektive håll framgår inte.

Hårdvarans större plats i försäljningen drar samtidigt ned bruttomarginalen från 29,8 till 26 procent. Atea får ändå upp rörelseresultatet, med i stort sett oförändrade rörelsekostnader.

För kunden kan samma prisuppgång betyda att en större del av budgeten går åt till den planerade uppgraderingen. Det är där Ateas medvind och B3:s brasklapp möts.

Radars Hans Werner har tidigare beskrivit samma budgettryck i Techtidningen. Hans bedömning är att prisökningarna begränsar utrymmet för andra satsningar.

”Prishöjningarna kommer att äta upp mycket av det befintliga budgetutrymmet. Det som blir över kommer att gå till AI”, säger han i intervjun.

Även bland tjänstebolagen finns vinnare. Sopra Steria ökar organiskt med 4,3 procent, med bland annat försvar och cybersäkerhet som draghjälp. För konsultbolagen blir det därför vanskligt att tala om en enda it-konjunktur. Vilka kunder man har väger tungt.

Jättarna är också storkunder

AWS är en av Amazons stora vinstmotorer. Molnaffären omsätter 46 miljarder dollar under kvartalet, en ökning med 39 procent. Rörelseresultatet når 17,8 miljarder dollar.

Men utbyggnaden kostar. Hela Amazons fria kassaflöde är minus 42,4 miljarder dollar för de senaste tolv månaderna. De ökade investeringarna är framför allt kopplade till AI, och för helåret ligger investeringsprognosen på omkring 220 miljarder dollar.

Investeringarna slukar hela kassaflödet från den löpande verksamheten och mer därtill.

Kundlistan ger samtidigt en inblick i vilka som köper kapaciteten. Bland de nya AWS-avtal som Amazon lyfter finns Nvidia, OpenAI och Oracle.

Det gör molnsiffrorna svårare att läsa som en konjunkturmätare för hela it-branschen. En del av efterfrågan kommer från teknikbolagens egen kapprustning. Hur mycket som spiller över i fler svenska it-projekt är en annan femma.

AI-notan når hemmaplan

Softronic redovisar 2,7 miljoner kronor för användning av externa AI-modeller under kvartalet, mot inga motsvarande kostnader ett år tidigare. Bolaget beskriver det som en medveten satsning på den egna förmågan och nya lösningar. Samtidigt arbetar det med mer kostnadseffektiva licens- och användningsmodeller.

Beloppet är småpengar med Amazons mått mätt, men pekar på en förändring i den svenska it-affären. Den gamla kalkylen med timmar och timpris får sällskap av modellförbrukning. Hur mycket billigare en leverans blir, och vem som får behålla den vinsten, är långt ifrån självklart.

På plattformssidan har Servicenow ökat sina totala intäkter med 20,5 procent och höjt målet för årligt kontraktsvärde inom AI till 1,7 miljarder dollar. Anspråken på kundernas pengar växer även där.

I vår senaste omslagsintervju beskriver Icas CIO Peter Muld hur det ser ut från kundens håll. Molnkostnaden har blivit en av de större posterna i it-budgeten, och bolaget håller emot leverantörernas prishöjningar.

”Våra partner vill ha mer betalt för samma sak”, säger han.

Han vill samtidigt att Ica får del av effektiviseringarna när mjukvarubolagen använder AI. I några fall har Ica redan ersatt köpta tjänster och komponenter med egna lösningar.

Leverantörerna räknar med att kunderna ska betala mer. Peter Muld räknar med att AI ska göra delar av leveransen billigare. Den förhandlingen blir minst lika intressant att följa som nästa rapportflod.